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PSA與FCA合并 新全球第四大車企“上路”

出處: 作者:錢瑜 濮振宇 網編:錢瑜 2019-12-18

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新全球第四大汽車集團正式誕生。12月18日,標致雪鐵龍集團(以下簡稱“PSA”)與菲亞特克萊斯勒汽車公司(以下簡稱“FCA”)簽署一份具有約束力的合并協議,規定雙方業務以50:50比例合并。

業內人士表示,FCA與FCA合并既能實現優勢互補,也有利于加速雙方電動化轉型。不過,雙方合并后也面臨一系列挑戰,包括如何協調分工與分配資源、提振在中國市場的低迷銷量等,都將成為新集團需要解決的問題。

正式簽約

12月18日,PSA與FCA發布聲明稱,雙方簽署了一項具有約束力的合并協議,協議規定雙方業務以50:50的比例合并,創造全球銷量排名第四、收入排名第三的汽車集團,雙方的合并預計在未來12-15個月內完成。

以去年銷量為例,PSA與FCA兩大集團銷量達870萬輛汽車;如果將雙方不含馬瑞利(Magneti Marelli)和佛吉亞(Faurecia)的業績進行簡單相加,合并收入近1700億歐元(約合1.33萬億元人民幣),經常性營業利潤超110億歐元(約合856億元人民幣),營業利潤率為6.6%。

根據聲明,雙方合并后的實體董事會由11名成員組成,其中多數為獨立董事,PSA與FCA將各自提名五位董事會成員,合并完成時董事會還將包括兩位PSA與FCA員工代表。唐唯實(現任PSA管理委員會主席)將在合并后的實體擔任首席執行官,初始任期為5年并將擔任董事會成員。

資料顯示,PSA與FCA兩大集團旗下汽車品牌涵蓋從超豪華車、豪華車、主流乘用車到SUV、卡車和輕型商用車等所有關鍵細分市場。除菲亞特、克萊斯勒,FCA還擁有道奇、Ram、Jeep、阿爾法·羅密歐、瑪莎拉蒂、阿巴斯和藍旗亞等品牌;PSA旗下品牌則包括標致、雪鐵龍、DS及2017年收購的歐寶和沃克斯豪爾。

近年來,FCA一直在尋找合并對象。2015年,FCA試圖與通用汽車合并,卻遭到后者拒絕,隨后,FCA又分別與大眾汽車、PSA進行談判,最終均無疾而終。今年初,PSA曾就合并公司事宜與FCA進行接觸,但FCA拒絕了該提議,并謀求與雷諾汽車合并。然而,今年6月,FCA突然撤回與雷諾汽車的合并提案,原因是由于政府的介入。

降本轉型

盡管雙方的聲明并未正面解釋合并原因,但合并的好處顯而易見。聲明顯示,雙方的合并將實現約37億歐元的年度運行率協同效應,其中技術、產品和平臺相關的節省效應占比40%。得益于規模和最佳價格調整的采購效應占比40%,市場營銷、信息技術、管理費用及物流等其他領域的效應占比20%。預計從第一年起,協同效應將產生正向凈現金流,到第四年將實現約80%的協同效應。

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除節省成本,產品互補性也是推動兩家合并的重要因素。目前,FCA最重要的市場在北美,PSA則較為倚重歐洲市場。根據今年各季度財報顯示,FCA九成以上利潤均來自北美市場。銷量方面,PSA在歐洲市場的銷量占到整體銷量八成左右。

“FCA在皮卡及高端、豪華品牌上有自己的優勢,PSA的優勢主要集中在小型、緊湊型產品上。”汽車行業分析師賈新光表示,各自占據不同細分市場,為日后雙方產品布局鋪平道路。雙方合并后,FCA將獲得標致的小型現代化平臺,PSA將得到Jeep和道奇RAM的助力。

對于FCA而言,與PSA  合并還有利于緩解自身面臨的環保減排壓力。據了解,去年FCA因2016年款車型燃油經濟性問題在美國支付7730萬美元罰款。今年10月,FCA相關負責人透露,由于未能達到美國2017年燃油經濟性要求,公司還將面臨7900萬美元的民事罰款。

賈新光表示,如今FCA短期內無法大規模生產電動車,但發展電動化卻迫在眉睫,FCA希望盡可能以低成本完成這一目標。FCA可以從PSA獲得電動化平臺和技術,PSA也能借此實現更多的零部件采購量,增加產值。雙方算是各取所需。

事實上,PSA與FCA也在聲明中表示,雙方合并的協同效應將滿足具有挑戰性的全球二氧化碳法規要求,合并后的實體將進一步發展其在新能源汽車、可持續出行、自動駕駛和車聯網等領域的變革能力。

在華迎考

值得一提的是,合并能帶來諸多優勢,但也存在著一些不確定性和挑戰。在汽車行業分析師鐘師看來,PSA與FCA旗下汽車品牌都有明顯地域性,存在全球化程度不夠的問題,二者在中國市場的表現都不算好。

數據顯示,去年PSA在華合資企業神龍汽車銷量為25.5萬輛,同比下降31.2%;今年前10個月,神龍汽車累計銷量僅為10.07萬輛,同比下降54.83%。今年前三季度,FCA在華合資企業廣汽菲亞特克萊斯勒銷量也僅約5.24萬輛,同比下降46%。

隨著銷量持續下滑,業內不斷傳出PSA將退出中國的消息。對此,唐唯實兩次公開表態稱:“PSA信心堅定,絕對不離開中國市場。”不過,有傳聞稱,神龍汽車打算關閉位于武漢的一工廠、出售二工廠,并裁員4000人。對于此消息是否屬實,北京商報記者聯系神龍汽車相關負責人,但截至發稿,尚未獲得對方回復。

“外界認為PSA與FCA的合并不是解決中國市場問題的捷徑。”賈新光認為,PSA與FCA都是以本土市場為中心,在適應中國市場的偏好方面做得不夠好。果沒有具備足夠競爭力的新產品,這一“聯合”并不能迅速地讓兩家恢復“元氣”。

值得注意的是,由于新能源汽車是PSA與FCA合并后的重要發展方向,因此雙方在華的合資企業能否由此獲益也引發外界關注。根據計劃,明年神龍汽車將投放4款新能源車型,包括雪鐵龍天逸PHEV、508LPHEV和新一代2008純電動版等。

對此,乘用車市場信息聯席會秘書長崔東樹表示,PSA與FCA在中國的合資企業現階段仍需要更多依靠中方伙伴的力量。未來,如果新合并集團研發新能源車型等新品,中國合資企業才會有機會共享相關資源。“兩家中方合資伙伴東風和廣汽都很強大,未來廣汽菲亞特克萊斯勒的油耗壓力還是要靠廣汽解決,東風也能夠有效的平衡合資與自主的新能源與傳統車的油耗壓力。”他說。北京商報記者 錢瑜 濮振宇(圖片來源:菲亞特克萊斯勒汽車官方微信公眾號)

 

 

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